Займы российских компаний на Западе стали дороже
В конце прошлой недели ВТБ и Петрокоммерцбанк закончили размещение своих еврооблигаций на международных площадках. И в обоих случаях, как пишет "Коммерсантъ", эмитенты были вынуждены заплатить премии к текущей доходности их долговых бумаг.
По словам экспертов, в среднесрочной перспективе рост ставок на международные заимствования продолжится, и российским банкам придется выбирать между сокращением собственных доходов и повышением стоимости банковских продуктов.
В частности, в прошлую пятницу стало известно, что ВТБ разместил двухлетние еврооблигации на сумму 1 млрд евро с плавающей ставкой EURIBOR+0,6%, Петрокоммерц – на 125 млн долл. с доходностью 8,75% годовых.
Так, по расчетам аналитика МДМ-банка Максима Коровина, ВТБ разместил новый заем с премией к своим уже обращающимся на рынке еврооблигациям на уровне 0,05 процентных пункта и переплатил, таким образом, за размещение около 10 млн долл. Дополнительную премию Петрокоммерца аналитик оценил в $0,3 млн.
По словам экспертов, удорожание заимствований связано с изменившейся конъюнктурой на мировых финансовых рынках после фондового кризиса в Китае. Как отметил заместитель главы инвестиционного блока МДМ-банка Никита Ряузов, при высокой волатильности наиболее уязвимы именно "голубые фишки", т.к. "их бумаги имеют минимальную разницу в диапазоне планируемой доходности, и ее изменение даже на 0,1% весьма ощутимо для эмитента".
При этом, по словам директора департамента инвестиционно-банковских услуг Транскредитбанка Романа Журкова, "вероятность глобального повышения ставок в среднесрочной перспективе достаточно велика, поэтому сегодняшние эмитенты действуют по принципу "лучше разместиться по более высокой цене сегодня, потому что завтра будет еще дороже".
А аналитик инвесткомпании "Ренессанс Капитал" Николай Подгузов предупреждает, что "международные инвесторы нервничают и переносят время принятия решений на более поздний срок. Пока такие серьезные институты, как Газпром и ВТБ, сумели занять валюту, но чем хуже кредитное качество эмитента, тем большую премию придется ему платить за размещение".
Аналитики предупреждают, что дальнейшее подорожание заемных средств для банков может отразиться на банковской марже. Тем более что в настоящее время публичные займы являются самым распространенным способом получения денежных средств на развитие бизнеса банков с российским капиталом, особенно тех, кто занимается розничным кредитованием.
