ММК в ходе IPO разместит 13,6% акций
ММК в ходе IPO собирается вывести на биржу 13,6% от уставного капитала, пишет сегодня "Коммерсантъ". По сведениям газеты, акционеры ММК оценивают всю компанию в 9,7-11 млрд долл.(эквивалентно 0,9-1,03 долл. за акцию).
Таким образом, если ММК докажет инвесторам в ходе начавшегося premarketing (предварительное ознакомление инвесторов с эмитентом) справедливость своей оценки, то при размещении по верхней границе ММК заработает до 1,5 млрд долл. После premarketing начнется road show бумаг, а само размещение намечено на конец апреля.
Глобальными организаторами и букраннерами выбраны ABN AMRO, Morgan Stanley и Renaissance Securities, совместным менеджером – Газпромбанк, чьи представители являются независимыми членами совета директоров ММК. По словам источников "Коммерсанта" в инвестбанках, члены совета директоров ММК являются и миноритариями комбината, 93% акций контролирует президент ММК Виктор Рашников.
Инвесторы по-разному настроены по отношению к бумагам ММК. Как рассказал один из них "Коммерсанту", попросивший не называть его имени, слабым местом ММК по-прежнему остается отсутствие действующей сырьевой базы. "Этим могут воспользоваться для получения дисконта инвесторы",– сказал он.
Аналитик UBS Алексей Морозов заявил РБК, что пока рано говорить о том, как пройдет размещение GDR "Магнитки".
Некоторые аналитики продолжают указывать на невысокий уровень корпоративного управления компании как на негативный фактор. В то же время аналитик ИК "Антанта Капитал" Евгений Рябков считает, что компании в целом удалось повысить свой уровень корпоративного управления в преддверии IPO. "Я думаю, что они будут его поддерживать, в компании понимают, что это важно для инвесторов", - сказал он.
Вместе с тем, по словам эксперта, негативным фактором для предстоящего размещения может стать настороженное отношение западных инвесторов к компаниям, имеющим серьезную зависимость от сырья. "Недоверие западных инвесторов к сырьевому бизнесу связано с тем, что компании этого сектора воспринимаются как наследие СССР с соответствующим стилем ведения бизнеса", - сказал он. По мнению эксперта, это субъективное восприятие инвесторами российских компаний может сказаться также и на имидже "Магнитки".
Е.Рябков также напомнил, что в 2005г. на ММК произошел пожар в одном из крупных цехов. По его мнению, "это событие было несколько раздуто в прессе". В то же время он отметил, что инвесторы на подобные инциденты реагируют крайне нервно. В качестве примера эксперт привел снижение котировок "Евраза" после взрыва на шахте "Ульяновская". "Хотя фундаментально причин для беспокойства не было, но цены, тем не менее, упали", - отметил эксперт. Он выразил надежду, что "Магнитке" впредь удастся избежать аварий, подобных произошедшей в 2005г. "Если такое, не дай Бог, повторится, это приведет к снижению котировок", - заключил он.
ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" занимает около 20% рынка продукции черной металлургии, реализуемой на внутреннем рынке страны. Предприятие представляет собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. Уставный капитал ММК разделен на 10 млрд 630 млн 221 тыс. обыкновенных акций номиналом 1 руб. ММК в 2006г. произвел 12,5 млн т стали (рост на 9,4% против 2005г.) и 11,4 млн т товарной металлопродукции (рост на 11,2% по сравнению с 2005г.). Объем продаж по US GAAP увеличился на 19,4% и составил 6,424 млрд долл., чистая прибыль выросла на 51,5% - до 1,426 млрд долл.
