Фото: Au Kirk / Attribution License

Российскую экономику лихорадит — волатильность рубля ставит рекорды, а выполнение сверстанного из расчета 50 долларов за баррель бюджета эксперты ставят под сомнение из-за неуклонного падения цен на нефть. Чтобы понять, что ждет российскую валюту и экономику в 2016 году, Sibnet.ru выбрал ключевые прогнозы аналитиков и чиновников.

МИРОВАЯ НЕФТЯНАЯ ВОЙНА

Нефть — главный фактор, оказывающий влияние на рубль и российскую экономику. Падение стоимости нефти марки Brent, к которой привязана цена российской нефти Urals, в конце 2015 года достигло одиннадцатилетнего минимума — на биржах за баррель «черного золота» давали чуть больше 36 долларов.

Нефть теоретически способна падать и дальше — для этого есть несколько предпосылок. Так, власти США перед Новым годом отменили запрет на экспорт нефти, действовавший с 1975 года. В результате американское «черное золото» впервые попадет на международные рынки — прежде всего, европейские.

На нефть влияют и решения Федеральной резервной системы США — поднятие ключевой ставки приводит к укреплению доллара, в результате инвесторы выводят средства из сырьевых активов, что снижает стоимость «черного золота». В декабре 2015 года ФРС впервые за много лет подняло ставку.

Также ожидается возвращение на рынок Ирана, против которого прекращается действие международных санкций. В Тегеране заявили о готовности направить на мировой рынок до 1 миллиона баррелей нефти в сутки — такое количество способно обрушить цены на энергоносители.

Крупнейшие производители нефти ОПЕК не желают сокращать квоты на добычу. Аналитики говорят о «нефтяной войне», которую начала Саудовская Аравия — за счет более низкой себестоимости она планирует вытеснить с рынка сланцевую нефть из США и российское «чёрное золото» из требующих высоких инвестиций сибирских месторождений.

За счет чего нефть может подорожать? В пользу положительного тренда способны сработать несколько факторов, главным остается уменьшение количества нефти на рынке — в этом случае цена «черного золота» автоматически вырастет.

Также стоимость нефти «подбросят» существенные потрясения на Ближнем Востоке — например, новая война или революция, которая затронула бы нефтедобывающие государства региона. В настоящее время под ударом находятся Ливия и Алжир, однако теоретически волнения могут охватить даже внешне благополучную Саудовскую Аравию.

Наконец, фактором увеличения спроса на энергоносители способны выступить Китай и другие страны Азиатско-Тихоокеанского региона, в которых наблюдается бурный экономический рост. Впрочем, пока для этого не так много предпосылок.

НЕФТЬ ПО 20: ЧТО ЖДЕТ РОССИЮ

Снижение стоимости нефти до критических 20 долларов за баррель всерьез рассматривается правительством России — вице-премьер РФ Аркадий Дворкович в предновогоднем интервью телеканалу «Россия-24» признал реальность такого сценария в 2016 году.

«Стоимость нефть может снизиться до 20-25 долларов за баррель. Но такие цены не могут держаться слишком долго», — сказал вице-премьер. По мнению Дворковича, падение не может быть долгим, так как в результате инвестиции в отрасль начнут сокращаться, добыча снизится и стоимость «черного золота» возрастет.

Минфин России также считает возможным сценарий падения стоимости нефти до 20 долларов за баррель, заявил в ходе заседания правительства замглавы министерства Максим Орешкин. Чиновник пояснил, что такое падение стоимости неизбежно вызовет закрытие ряда месторождений, так как производство станет нерентабельным.

С мнением правительства солидарен глава Сбербанка Герман Греф — согласно его прогнозу, в начале 2016 года возможно падение нефти до 25 долларов за баррель. Греф уверен, что в дальнейшем стоимость нефти подрастет, но уже не достигнет максимумов трехлетней давности.

Многие иностранные аналитики уверены в дальнейшем падении стоимости нефти — так, американский банк Goldman Sachs в последнем отчете предсказал удешевление нефти до 20 долларов за баррель в 2016 году.

Министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими заявил в конце года, что цена на нефть достигнет «дна» на отметке в 20 долларов из-за непропорционального роста предложения на рынке по отношению к спросу. При этом чиновник уверен, что после этого начнется медленное подорожание «черного золота» из-за прекращения добычи на сланцевых месторождениях

Что ждет рубль в случае падения стоимости нефти до 20-30 долларов за баррель? Большинство аналитиков склоняются к тому, что российская валюта обновит минимальные рекорды на рынках. Доллар будет стоить не менее 80 рублей, при сочетании нескольких негативных факторов возможно повышение курса до 100 рублей, считают эксперты.

Пока же глава Минэнерго РФ Александр Новак попросил российские нефтяные компании подготовить на 2016 год несколько сценариев развития, в том числе стресс-сценарий при цене нефти 30 долларов.

НОВАЯ РЕАЛЬНОСТЬ ДЛЯ РУБЛЯ

Согласно официальному отчету «Роснефти», один баррель нефти обходится отечественным нефтедобывающим компаниям в 30 долларов с транспортировкой. Таким образом, если «черное золото» подешевеет до этого критического минимума, выгода от нефтедобычи для России практически обнуляется.

В ситуации, когда нефтегазовые доходы формируют почти половину федерального бюджета, экономическая ситуация в стране станет критической, прогнозируют эксперты. Ведь бюджет России на 2016 год закладывался с ценой в 50 долларов за баррель, что ставит под угрозу его выполнение.

Однако значительная часть международных и российских аналитиков склоняются к тому, что гибельный для бюджета России сценарий с ценами на нефть по 20 долларов в реальность не воплотится. Так, глава Минфина России Антон Силуанов в конце декабря спрогнозировал, что среднегодовая стоимость нефти в 2016 году составит 40 долларов за баррель.

Аналитики Bloomberg считают, что средняя цена барреля сырой нефти марки Brent в 2016 году составит около 57 — это чуть выше стоимости прошлого года. Впрочем, экономисты подчеркивают, что даже в этом случае нефтедобывающие страны не смогут сбалансировать свои бюджеты.

Всемирный банк также придерживается умеренно оптимистичной оценки — в докладе международной организации по товарным рынкам, опубликованном на сайте регулятора, средняя цена барреля нефти в 2016 году должна составить 51 доллар.

Если умеренно оптимистичный прогноз сбудется, средний курс доллара в 2016 году составит 63 рубля, спрогнозировал в ходе прошедшего в начале октября форума «Сочи-2015» глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев.

Однако в правительстве признают, что даже такая ситуация на рынке энергоресурсов требует от властей иной стратегии. «Это новая реальность, отражающая новые цены на нефть, новую ситуацию с платежным балансом», — подчеркнул в конце года заместитель министра финансов РФ Максим Орешкин.

РАДУЖНЫЙ ПРОГНОЗ

Ряд экспертов настаивают на том, что нефть в 2016 году начнет дорожать. Так, в крупнейшем мировом страховом холдинге Allianz предполагают, что стоимость барреля скоро вернется к 70-80 долларам. Аналитики уверены, что обрушение цен рано или поздно вызовет уменьшение добычи, в итоге рынок отреагирует на это резким подорожанием «черного золота».

Оптимистичного сценария придерживаются и эксперты Moody’s Analytics, которые в традиционном отчете предположили, что стоимость нефти в конце 2016 года вернется на уровень в 70-60 долларов.

Еще более радужная оценка на 2016 год прозвучала от вице-президента компании ЛУКОЙЛ Леонида Федуна — на тематической дискуссии форума «Сочи-2015» топ-менеджер высказал предположение, что стоимость барреля нефти скоро вернется к отметке в 100 долларов.

«Прогнозы о дальнейшем падении цен на нефть или сохранения их на нынешнем уровне основаны на распространенных мифах о нефтяном рынке. В следующем году мы увидим растущий тренд, я готов спорить, что мы увидим 70-80 долларов за баррель и даже 100, но при этом будет сохраняться очень высокая волатильность», — заявил Федун.

Ожидают восстановления нефтяных цен и в «Роснефти». «Если фундаментальные факторы будут действовать, то мы ожидаем восстановление нефтяных цен во второй половине 2017 года. Фундаментальные факторы начнут действовать, когда на рынке возникнет острый дефицит сырья», — уточнил вице-президент компании Михаил Леонтьев.

В случае с радужным сценарием, курс доллара в 2016 году опустится до 50 рублей, следует из макроэкономического прогноза Минэкономразвития. Впрочем, в правительстве отмечают, что слишком сильное укрепление курса рубля ударит по промышленности и амбициозным планам импортозамещения.