Magna объединит российский автопром
Холдинг "Русские машины" купит 18% Magna International
Слухи о возможном слиянии ГАЗа и АвтоВАЗа получили первые косвенные подтверждения. В четверг холдинг «Русские машины», подконтрольный Олегу Дерипаске, объявил о намерении за $1,54 млрд приобрести 20 млн (18% от общего числа в 109 млн) голосующих акций класса А крупнейшего мирового производителя автокомпонентов канадской компании Magna. При этом Magna уже имеет СП с АвтоВАЗом, для которого разработала проект новой машины класса С.
Подобный сценарий выгоден всем: Олег Дерипаска удовлетворяет растущие международные амбиции, Magna улучшает пошатнувшиеся в прошлом году показатели, Сергей Чемезов через СП с канадской фирмой получает финансовое облегчение в содержании социально значимого для России АвтоВАЗа, а государство, одобрившее сделку, доказывает мудрость проводимой политики и заботу о гражданах.
Как говорится в совместном пресс-релизе компаний, ОАО "Русские машины" купит 20 млн голосующих акций Magna за $1,5 млрд. По соглашению с крупнейшим акционером Magna фондом Stronach Trust, после сделки акции «Русских машин», Stronach Trust и некоторых топ-менеджеров Magna будут внесены в специально созданную компанию, которой будет принадлежать более 50% акций Magna. Сделка с Олегом Дерипаской была одобрена советом директоров Magna и единогласно поддержана специальным комитетом независимых директоров канадской компании. Окончательное решение остается за акционерами, которые специально соберутся для обсуждения предложения «Русских машин» в третьем квартале нынешнего года.
Впрочем, больших сомнений в положительном результате голосования нет. Прошлый год канадская компания закончила хуже, чем предыдущий. По данным консолидированной отчетности за 2006 год, несмотря на рост продаж с $22,8 млрд в 2005-м до $24,18 млрд в 2006-м, чистая прибыль компании сократилась на 17% - с $639 млн до $528 млн, прибыль на акцию упала на 19% - c $5,99 до $4,86, показатель EBIT снизился на 18%.
Менеджмент компании винит во всем общую неблагоприятную ситуацию на североамериканском автомобильном рынке, в частности снижение производства у лидеров рынка и основных клиентов Magna - компаний General Motors (снижение на 6%), Ford (-18%) и Chrysler (-10%).
В отношении последней, кстати сказать, у Magna вполне определенные планы: на сегодняшний день канадская компания является главным претендентом на покупку убыточного сегмента концерна DaimlerChrysler. Заплатить за актив канадцы готовы $4,77 млрд. В этих условиях деньги Олега Дерипаски придутся вполне к месту.
Российский предприниматель получает прекрасную возможность не только стать совладельцем двух автомобильных активов в Северной Америке, но и вновь почувствовать себя фигурой мирового масштаба. «Группа Олега Дерипаски последовательно ведет политику не просто на укрупнение бизнеса, но и на активный выход на международную арену, - говорит управляющий директор AG Capital Александр Агибалов. - Сначала это был глобальный проект холдинга «Русский алюминий», затем - мощный строительный блок, и вот теперь - международный автомобильный бизнес».
Памятуя о хороших отношениях между Олегом Дерипаской и властью, которая последовательно поддерживала все последние проекты предпринимателя, можно предполагать, что поход за Magna (и косвенно за Chrysler) был одобрен «наверху» с прицелом на определенные бенефиции для российского автопрома. В частности, зеленый свет Дерипаске может являться логическим следствием недавнего решения Сергея Чемезова искать стратегического инвестора для убыточного АвтоВАЗа. В случае покупки Chrysler канадцы могут потерять энтузиазм в отношении СП с АвтоВАЗом. Деньги же Олега Дерипаски вернут канадцам должный оптимизм.
Сами участники сделки о тонкостях игры предпочитают не распространяться, ограничиваясь общими фразами о важности расширения, уникальных конкурентных преимуществах, колоссальном потенциале и т.д. Аналитики же делать выводы о скором объединении ГАЗа и АвтоВАЗа не спешат. «Думаю, что в некоторых совместных проектах ГАЗ и АвтоВАЗ вполне смогут стать партнерами», - допускает аналитик ИК "ЦентрИнвест" Максим Иванов. «Взаимные интересы у них есть, так что что-то общее может и выйти», - соглашается Александр Агибалов.
В то же время именно отсутствие пересечений сфер интересов может служить аргументом в пользу возможного объединения. «ГАЗ специализируется на легких грузовиках, ВАЗ - на легковых автомобилях, синергии, на первый взгляд, нет», - говорит Максим Иванов. Но как раз это несовпадение весьма красноречиво говорит о взаимодополняемости двух предприятий. Как бы там ни было, приход Олега Дерипаски в СП с АвтоВАЗом в качестве совладельца Magna если и состоится, то после одобрения сделки акционерами канадской компании в третьем квартале.
10.05.2007 / ВЛАДИМИР СТЕПАНОВ
Материал опубликован в "Газете" №83 от 11.05.2007г.
