Судебный процесс по его делу начался 28 июня 2006 года. Сам капитан за время процесса принял участие в выборах в Мурманскую облдуму 11 марта, однако не смог набрать необходимого числа голосов для победы.

В связи с тем, что в материалах дела содержались документы не подлежащие оглашению, заседания по делу Яранцева проходили в закрытом режиме и прессу допустили только на оглашение приговора.

В октябре 2005 года российский траулер "Электрон" был задержан норвежской береговой охраной в Баренцевом море. Как утверждает норвежская сторона, основанием для задержания стало нарушение правил рыболовства.

На борт российского судна поднялись двое норвежских инспекторов. Экипажу "Электрона" было приказано следовать за кораблем норвежской береговой охраны. Сначала российский траулер подчинился, но затем изменил курс. За судном-нарушителем с двумя норвежцами на борту началась погоня, однако "Электрон" успел уйти в российскую экономическую зону, где норвежские инспекторы покинули судно. По данному факту началось разбирательство, по результатам которого в отношении капитала "Электрона" Валерия Яранцева было возбуждено уголовное дело.

В марте 2006 года Генпрокуратура РФ предъявила Яранцеву обвинение в совершении преступлений предусмотренных частью 3, статьи 256 (незаконная добыча морских биоресурсов) и частью 2, статьи 127 УК РФ (незаконное лишение свободы), предусматривающих соответственно штраф от 100 до 500 тысяч рублей и наказание сроком от шести до 15 лет лишения свободы. Норвежские инспектора также были допрошены в суде в качестве свидетелей.

Сам капитан Яранцев ранее неоднократно заявлял и продолжает настаивать на том, что история с задержанием "Электрона" расценивает как заранее спланированную акцию, которая, по его мнению, была приурочена к заседанию российско-норвежской комиссии по рыболовству, которая определяет объемы допустимых уловов в Баренцевом и Норвежском морях.